谢国忠：工资上涨是主旋律 人民币升值仅是插曲

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人民币汇率并不是治疗全球贸易失衡的灵丹妙药。相对于工资上涨来说，它在未来几个月中的变动，仅仅是个插曲。
　　我们很早就在等中国调人民币汇率。如今，此事真来了，但人民币兑换美元的汇率在上下波动之后，最终只是原地踏步。这丁点儿好处连塞你们的牙缝都不够。
　　宣称人民币与美元“脱钩”让中国取得了一些好处。美国国会的声调已经降了些，尽管不知道它的低调能维持多久。“人民币免费午餐”的期望在脆弱的上海和香港股市看到了些许希望，对农业银行的IPO有好处。在如此脆弱的市场进行规模这么大的IPO，也只有中国才敢这么干。
　　我并不是在暗示，中国将人民币与美元脱钩的说法只是在糊弄人。人民币将在未来12个月内略微升值，但幅度不会很大，很可能小于5%。这个升幅，澳元在一周内就能完成了。
　　过去五年，我们一直讨论人民币的升值问题，但经由通胀，人民币实质上已经升值了。在这个商业周期里，房价涨了3倍。当住房平均占到生活成本的三分之一，光这一项，就意味着人民币的实际升值了1倍。现在与五年前已大不一样，人民币不再被低估了。
　　贸易失衡

　　美国对人民币如此敏感，让人难以理解。人民币升值真的对美国有利么？美国政客认为，人民币升值，中国就会买更多的美国产品，如此就能平衡双边贸易。但是他们没有注意到，这样的话，美国人买中国的产品时，就花上更多的钱。很可能在相当长的一段时间内，比如五年，强势的人民币会增加美国对中国的贸易赤字。
　　虽然人民币升值的幅度不会很大，但中国工厂的工资将会上涨很大一截。无论如何，美国人买中国商品时都要花上更多的钱。过去20年，当劳动力供给无止境的时候，生产力提高的好处由消费者、投资者或者收税者享受，但永远不会是工人。这就是为什么中国的经济一直在迅猛增长，但工资却停滞不前。
　　当劳动力市场实现充分就业的时候，工资就会比整个经济上涨的还快，以赶上生产力。在未来十年内，中国劳动者的工资占GDP的比例会上升10个百分点。
　　上涨的工资

　　工资涨得比生产力还快的时候，就意味着通货膨胀。这是中国过渡到充分就业的必然结果。在接下来的五年内，工资很可能上涨至今天4倍，而GDP将上涨至今天的3倍。后者的增长一半来自于实际增长，一半来自通货膨胀。中国的出口价格也会翻一番。
　　过去十年，中国实现了两位数的增长率、高位且飞速增长的房价、低工资以及低利率。下一个十年，一切将朝相反的方向发展：利率将涨到6%-8%，通胀将达到10%，工资上涨15%。为控制通胀，利率不得不上涨，这会压低房价，至少在过渡时期会如此。
　　中国现在仍然不愿提高利率让通胀降温。人民币的升值预期加强了其流动性，政府因而有足够的空间决定提高还是不提高借款成本。通常，一个发展中经济体面临类似的局面时，由于市场担心其竞争力，会导致其货币贬值的预期。这就会使得资金流失，迫使利率上涨。不知为何，中国一直拥有更多的灵活性，它的庞大规模使得许多人认为它是与众不同的。
　　接下来的两年里，持续的通货膨胀将会让人民币有贬值的压力。我怀疑，今天那些说人民币升值的人，到2012年会说人民币应贬值。让我做一个早期的预测：中国将会坚守人民币汇率，放弃一些外汇储备。它会进行全面的结构改革，以改善竞争力和需求，就像曾经在1998年做的那样。
　　人民币汇率并不是治疗全球贸易失衡的灵丹妙药。相对于工资上涨来说，它在未来几个月中的变动，仅仅是个插曲。

“股神”巴菲特笑容背后的血腥掠夺史


分类: 财经 | 标签: 股神 巴菲特 投资
--> 来源：网易财经            
只要华尔街金字塔模式存在一天，这种血腥的掠夺就不会停止。
美国东部时间6月11日晚10点30分，为期5天的2010年“与巴菲特共进午餐”拍卖活动最终以262.6311万美元的价格成交结束，大幅刷新了拍卖纪录。一位神秘买家的最后时刻出手，再次给“巴菲特传奇”这幅巨制画上了浓郁的一笔。
不知道这个神秘人物是否知道，就在6月2日CNN还报道过巴菲特被传讯的消息。不过说实话，对于巴菲特被传讯，笔者一点都不奇怪。
卸下华美包装

听证会在纽约举行，耗时整整一天，主题是为什么像穆迪、标准普尔和惠誉这样的证券评级机构，会将最高等级的AAA给予那些次级抵押债券——当住宅市场崩溃之后，这些债券迅速下滑到垃圾等级。而巴菲特是穆迪最大的股东，目前拥有13%的股份，最多时曾持股20%。
巴菲特此前三次拒绝FCIC（国会金融调查机构）的“邀请”，使FCIC不得不用传票的法律力量，迫使巴菲特站到了听证席上。在听证会上，他辩解道：“我根本就没去过穆迪……我甚至根本不知道那家公司在什么地方。我只知道他们的业务模式是非常出色的。”
他最为得意的杰作就是在互联网泡沫席卷股市时，丝毫不受诱惑，巍然不动地作壁上观。当时他解释说，因为他对该行业没有充分的了解。而他所持有的都是家喻户晓的股票，比如可口可乐、好市多和通用电气等等。那如果说他真的不了解穆迪公司，怎么可能在最合适的时候持股20%呢？
被中国人尊崇为“股神”的巴菲特，被福布斯杂志评为2008年世界最富之人，也是历史上最成功的投资者之一。巴菲特的基金在50年中平均年投资回报率达到惊人的31%。他最为世人称道的，是坚持价值投资理念，号称“Buy and hold”（买下后长期持有，只买不抛），并保持节俭的生活习惯和慈善事业。
媒体也最乐于歌颂巴菲特节俭的美德，总是拿他与嗜血成性的华尔街银行家的奢侈生活加以对比。因为他是全球最富之人，却依然住在当年所购买的小房子里，只花费了31500 美元，如今的市值也不过区区70 万美元。他像所有严父那样管教孩子，像所有普通人那样到杂货铺购买食物。
虽然后来他在加利福尼亚拉古纳海滩（Laguna Beach）买了一幢400万美元的别墅，媒体却“懒得”加以报道，这与他几百亿美元身家的天文数比起来，400万算什么？他的公众形象无可挑剔。当他 1989年花费公司1000万美元资金购得一架私人飞机时，他“羞愧”地称其“不可饶恕”。因为他与华尔街其他大鳄和CEO们的区别就是不奢华，也是他颇为自豪的。不过，美国太需要一个道德精英的典范了，当然不会深究巴菲特自认的那点瑕疵。再加上巴菲特已经将85%的公司股份捐赠给比尔·盖茨慈善基金，公众对他的信任更是超前，他于是就像“神”那样被捧上了神坛。
“完美的犯罪”

让巴菲特牢牢在神坛上待着的还有他投资中国的那些神来之笔。
一贯坚称“只买不抛”的“股神”，2003 年首次购进5亿美元中石油股。“股神”的确大手笔，消息一公布，成千上万的崇拜者相继跟进，全都攥紧中石油的股票，死也不肯抛。人们太相信世界首富的投资策略了，以为只要握紧“股神”选中的股票，就一定能像“股神”那样发大财。
“股神”果然不负众望，“苦苦”守候了4年，等他的信众差不多都进场了，便在2007年7月，悄悄抛售了首次投资的5亿美元中石油股，“收获”35 亿美元；同年10月，“股神”出清中石油股。应该说，因为“股神”先买进，站在了金字塔的最顶端，而信奉“股神”的人们一一跟进，在金字塔的底部“严防死守”(Buy and hold)；等“股神”脚底抹油抛掉股票，丢下的残局就由垫底的人去收拾了。
巴菲特在2008年10月，以2.32亿美元投注中国比亚迪汽车公司，占其10%的公司股份。才刚过一年，巴菲特就已经从比亚迪公司的账面上赚得了高达7倍的投资回报率，超过16 亿美元！可想而知，跟在“股神”身后进场的中国股民一定有成千上万。但愿这一次“股神”坚守到底、脚底不抹油，那可就是中国股民的大幸了！
为什么这么说？因为这些年来，巴菲特所玩的投资游戏，说穿了就是华尔街的金字塔游戏。这种游戏看似合法，却是Perfect Crime(完美的犯罪)，为我们揭示了为何华尔街能攫取常人无法想象的利润，把别人口袋里的钱玩到他们的腰包。通过这次金融海啸，华尔街丛林这种狼吃羊的兽行，我们已经司空见惯了。可一旦狼群繁殖的速度超过了绵羊，那么也就到了狼吃狼的时候了。
此后，巴菲特在高盛集团这个狼嘴里拔掉了一颗牙。那是2008年9月23日，就在高盛宣布转成银行控股公司的第二天，因为高盛亏损巨大，导致资金周转不灵。这时巴菲特向高盛伸出“援手”，以50 亿美元购得高盛的优先股，用另外50亿美元换取了高盛普通股的认股权证。
巴菲特之所以敢大胆出手，就好比打麻将，他将对方的底牌看得一清二楚。第一，“股神”透过政府间的层层关系，摸清政府将救助AIG(美国国际集团)。只要AIG 不倒，高盛也必将屹立不倒。果不其然，当AIG拿到1800亿美元的政府救助资金后，立刻赔偿给高盛129亿美元(高盛“下赌”40亿卖空抵押贷款相关证券)；其二，高盛也将从政府的救助资金里要到100亿美元。巴菲特深知，只要高盛喘过一口气，市场这块蛋糕还在，而分割蛋糕的霸主却少了，他完全可以稳坐钓鱼台。
到2009年7月24日，这天高盛的收盘价每股为164美元，巴菲特认购的优先股价值55亿美元，而普通认股权证购买的股票为32亿美元，再加上红利再投资4 亿美元，总金额为91亿美元，扣去巴菲特当初投资的50亿美元，净利41亿美元。仅仅一年不到，“股神”便为此项投资赚足了111% 的回报率。“股神”自己毫不掩饰对高盛的信心，他称“我和高盛的关系可以追溯到1940年……我关注这家公司很长时间了，我对高盛集团的状况和管理层的信心超过华尔街任何公司，他们对市场的时机把握最为出色。”当然啦，如果“股神”不了解高盛与政府上层之间的关系，他怎么会如此大胆？
最近，高盛由于那些荒谬的衍生工具合约，被美国证券交易委员指控诈骗，并正在接受司法部刑事的调查。而巴菲特却罕见地公开为高盛担保，并对他一贯竭力反对的“大规模杀伤性武器”金融衍生品进行辩护。他一反常态地对投资者们说：“我很高兴我也持有这种衍生产品，因为它们能给我们带来巨大的回报……”
只有上帝能够洞察人间的一切！巴菲特虽然不是上帝，却能够像上帝那样站在金字塔的顶端，来洞察他脚底下人们的一举一动，不称他为“股神”也难。因此，只要华尔街金字塔模式存在一天，这种血腥的掠夺就不会停止。

邵武矿工

有一定的启发，值得慢慢研读

何青容

很好的观点，谢谢提供！！！！！！！！！！

hw197358

工资上涨？？不知道上涨了多少？有多少上涨了？一个两个涨了，就大呼工资上涨，这是故意作秀